硕贝德跟踪经营拐点确立散热与新赛道蓄势待发02082025年

2025年：业务结构优化，经营质变兑现1.整体业绩：公司营收规模站稳“数十亿” 量级，净利润顺利回正至数千万区间，经营层面实现实质性扭亏。 2.天线业务（基本盘）：◦手机天线：盈利能力修复，实现从亏损到盈利的转变。 ◦笔电天线：市场份额稳固，毛利率维持较高水平，持续贡献稳定现金流。 < 硕贝德跟踪：经营拐点确立，散热与新赛道蓄势待发0208 2025年：业务结构优化，经营质变兑现1.整体业绩：公司营收规模站稳“数十亿” 量级，净利润顺利回正至数千万区间，经营层面实现实质性扭亏。 2.天线业务（基本盘）：◦手机天线：盈利能力修复，实现从亏损到盈利的转变。 ◦笔电天线：市场份额稳固，毛利率维持较高水平，持续贡献稳定现金流。 ◦车载天线：随着新项目落地，营收规模与利润贡献均实现稳健增长。 3.线束业务（增量）：深度绑定国产新能源头部客户，营收规模达到“数亿”级别，尽管面临下游降本压力，但整体利润贡献保持稳定。 4.业务瘦身与减亏：指纹模组业务已完成剥离或调整，传感器及散热业务亏损幅度显著收窄，整体资产质量提升。 2026年：散热放量在即，多维布局释放弹性1. 业绩指引：营收端预计保持稳健增长，净利润目标突破亿元关口，业绩弹性逐步释放。 2.散热业务（核心增长极）：◦游戏机散热：随着日本大客户项目量产爬坡，份额持续提升，预计贡献显著营收增量。 ◦液冷布局：光模块液冷板与国际头部连接器厂商合作进展顺利，项目有望落地；服务器液冷板已实现小批量试产。 3.前瞻布局（估值催化）：◦AI眼镜：已切入国际头部社交平台及国内知名厂商供应链，提供天线、镜腿等精密结构件，卡位AI 终端硬件创新周期。 ◦商业航天：基于相控阵天线技术储备（同源于毫米波天线技术），在低轨卫星地面终端等领域具备技术优势，长期关注行业发展带来的国产化机遇。 公司2025年通过业务聚焦实现经营反转；2026年随着散热业务放量及AI眼镜、商业航天等新赛道卡位。