新能源电池行业点评（R3）：2025年全球动力电池出货量同比增

电气设备 2026-02-04 杨鑫财信证券在路上

核心观点：2025年全球动力电池市场呈现高速增长，出货量同比增长42.2%，达到1495.1GWh，主要受新能源汽车市场拉动。中国在全球动力电池市场中的占比显著提升，七家中国企业位列全球出货量前十。
关键数据：
- 2025年全球新能源汽车销量2354.2万辆，同比增长29.1%，中国市场占比70.3%，欧洲和美国销量分别增长30.5%和1.72%。
- 全球动力电池出货量1495.1GWh，同比增长42.2%，增速较此前提升20.7个百分点。
- 宁德时代市占率超30%，出货量超500GWh，位列全球首位；比亚迪出货量超200GWh位列第二；LGES排名第三。
- 中国企业国轩高科、亿纬锂能、欣旺达等位列全球前十，合计七家中国企业入围。
研究结论：
- 2025年全球动力电池出货量仍将快速增长，但2026年增速预计放缓；储能电池需求有望持续增长，成为重要增长动力。
- 磷酸铁锂电池是储能电池主流体系，相关产业链公司有望受益，建议关注储能电池业务占比较高的电池公司和磷酸铁锂材料企业。
风险提示：动力电池装机不及预期、储能装机不及预期、原材料价格大幅波动、行业竞争加剧、技术路线发生重大变化。