第 6 周成交分化，房企减少拿地改善新房市场预期

导读

上周（1月30日-2月5日）地产成交分化。政策面保持平静，房企持续减少拿地有助于新房成交的逐步回稳。维持行业“增持”评级。

投资要点

• 新房成交环比回升：2026年第5周30大中城市新房成交面积为149万平，环比前一周增长12.15%。其中一线城市销售面积43万平，环比增长8.3%；二线城市销售面积73万平，环比增长11.7%；三线城市销售面积33万平，环比增长18.7%。2026年2月1-5日30城累计成交面积99万平，环比1月同期下降16.05%。一线城市累计成交面积28万平，环比下降30%；二线城市累计成交面积49万平，环比下降5%；三线城市累计成交面积23万平，环比下降16.7%。
• 二手房成交环比回落：2026年第6周24城二手房成交量为228万平，环比前一周下降1.73%。其中一线城市二手房成交面积88.45万平，环比下降4.5%；二线城市二手房成交面积91.5万平，环比增长1.94%；三线城市二手房成交面积47.96万平，环比下降3.2%。24城2026年2月1-5日二手房成交面积179万平，环比1月增长40.1%。一线城市59万平，环比增长9.8%；二线城市71.8万平，环比增长64.0%；三线城市48万平，环比增长59.3%。
• 土地成交增速回升：2026年第6周土地供应面积为991万平，土地成交面积为1205万平，供销比0.82倍。土地出让金额为234亿元。本年度全国100大中城市累计土地供应面积7224万平，同比下降3.4%，累计同比增速较前一周回升9.38个百分点；成交面积8676万平，同比下降18.1%，累计同比增速较前一周回升9.81个百分点；累计土地出让金2460亿元，同比下降31.5%。上周全国土地溢价率为3.1%，环比前一周回落0.45个百分点。
• 库存出清周期环比上升：2026年1月35城可售面积为31374万平，环比上个月下降0.55%，同比下降1.33%。35城2026年1月库存出清周期（按12个月月均计算）为26.45个月，环比上个月上升0.82%，同比上升25.75%。

风险提示

地产调控和经济下行风险；房企资金面紧张的风险。