重视人形机器人边际变化。公司目前与多个Tier1合作电机芯片(关节电机+微型电机),并布局旋变产品,凭借降本优势进一步卡位人形机器人头部厂商。多条业务线成长性明确,奠定业绩增长基础:
- 小家电:在扇类、吸尘器、风筒等产品保持高市占率,收入增长相对稳健。
- 白电:通过产品优势+服务能力逐步打开国内白电龙头市场,国产替代稳步推进,市占率每年均有提升,高增长有望维持。
- 汽车电子:布局多个电控产品芯片,基数低但成长快,国内+全球多个Tier1客户,持续打开高增空间。
- 工业电机:散热拓展提速,服务器等领域持续高增长。
充分理解公司在MCU细分行业优势和稀缺性:40多年电机开发经验+当前电机芯片不用支付授权费,成本对比优势明确(毛利率多年维持在50%+)+高性能(反应快,比同行快一半以上),构筑从产品性能、成本控制、市场认可的核心护城河。重点推荐峰岹科技,MCU卡位独特,人形机器人持续获得进展。