香港金融发展局发布第72号概念报告《香港资本市场领航之路：超级联系人-数码时代的全球资本枢纽》，提出香港需打造“亚洲具关键影响力的全球资本枢纽”，围绕发行人、投资者、中介机构、金融产品与工具四个策略范畴，明确短期、中期、长期策略路线图。
一、香港资本市场竞争力多维观察：优势、机遇和挑战
- 市场维度：
- 股票市场： 港交所通过制度改革和基建升级，成为具有未来适应性的资本平台。2023年IPO募资总额创纪录，主板交投活跃。未来需提升对创新企业和国际发行人的吸引力，降低上市门槛，优化第二上市制度。
- 固定收益市场： 香港债务资本市场已成为金融体系核心支柱，港元债和离岸人民币债券市场增长迅速，可持续金融领域地位提升。未来需提升规模和流动性，联通中国内地债券市场，服务“一带一路”基建融资，成为国际资本配置中国及区域资产证券化产品的通道。
- 另类资产与私募资本市场： 香港已成为亚洲领先资产及财富管理枢纽。未来需开拓更多元投资领域，发展私募市场，吸引长期“耐心资本”。
- 基建维度： 交易后基建是支撑投资者信任、市场效率及可持续资本形成的关键。CCASS和CMU系统已实现高效结算，港交所积极推动数码创新。未来需加快结算周期，优化CMU系统，提升跨境结算效率。
二、巩固全球资本市场领导地位：战略方向与行动路线
- 市场维度：从单纯的“连接资金流动”升级为“引导资金流向”
- 股票市场： 建立能审视及容纳无形价值及长周期创新的上市制度，调整上市标准，优化双重主要上市和第二上市制度。
- 固定收益市场： 扩大多元化的发行人与投资者基础，提升企业债券市场流动性，引导资金投向长期项目，扩大绿色及可持续债券规模，拓展证券化与结构性融资领域。
- 另类资产与私募资本市场： 将现有优势转化为真正的规模与集聚效应，壮大私募股权与私募信贷，激活长期“耐心资本”，完善多元化投资生态与监管协同。
- 基建维度：打造符合国际标准的新一代数码金融
- 持续推动传统基建升级，推动互联互通机制从“通道”升级为“制度”。
- 以代币化与数字资产为引擎，前瞻驱动数码化赋能。
- 构建安全、合规的跨境数据流通机制，为数码生态奠定信任基础。
三、中资银行服务香港全球资本枢纽建设：方向与路径
- 依托集团机构网络联动，汇聚高质量发行人和可投资资产。
- 发挥综合化经营优势，丰富资本市场产品和吸引多元资金。
- 持续推动互联互通机制扩容提质，支持金融基建优化升级。
- 立足香港政策创新优势，探索和引领数码化技术应用实践。
