石油沥青日报：盘面地缘溢价回落，现货涨跌互现

市场分析： 2月3日，沥青期货主力BU2603合约收盘价3309元/吨，下跌58元/吨，跌幅1.72%，持仓110778手，环比下跌16712手，成交167414手，环比下跌129940手。卓创资讯重交沥青现货结算价：东北3506—3600元/吨，山东3210—3270元/吨，华南3280—3320元/吨，华东3250—3280元/吨。

核心观点： 地缘局势缓和带动原油价格大幅回调，沥青期现价格下跌。市场需关注美伊谈判进展及春节假期影响。沥青基本面处于供需两弱格局，成交量偏低，BU盘面大跌后基差修复。原料切换带来的成本与收率变化预计3月后明朗，盘面短期回调后或转为震荡。

策略： 单边中性，关注美伊谈判进展，无跨期、跨品种、期现、期权策略。

风险： 原油价格大幅波动、宏观风险、海外原料供应风险、沥青终端需求变动、装置开工负荷变动等。

图表： 包含山东、华东、华南、华北、西南、西北重交沥青现货价格，石油沥青期货指数及主力合约收盘价、近月合约收盘价、近月月差、单边成交持仓量、主力合约成交持仓量，国内沥青周度、独立炼厂、山东、华东、华南、华北产量，国内道路、防水、焦化、船燃消费，沥青炼厂库存、社会库存等数据。

资料来源： 同花顺，钢联，华泰期货研究院。

研究员： 潘翔，康远宁。