石油沥青日报：原油端地缘溢价走强，成本端支撑稳固

市场分析

1. 沥青期货行情：1月14日，主力BU2603合约收盘价3168元/吨，上涨43元/吨，涨幅1.37%；持仓203327手，环比下跌4581手；成交199146手，环比下跌81301手。BU盘面在定价委油供应收紧预期后转为震荡走势。
2. 沥青现货价格：华北及山东地区价格上涨，其余地区持稳。原油价格上涨提振市场氛围，但刚性需求疲软，供应端受限，局部地区流通量偏紧。
3. 成本端支撑：南美局势升级、美国加强控制委内瑞拉资源导致委油供应收紧，叠加基准油价受伊朗局势影响上涨，成本端支撑仍存。

策略

• 单边：谨慎偏多，逢低多BU主力合约，前期抄底多头可止盈离场。
• 跨期：逢低多BU2303/2306价差（正套）。
• 跨品种、期现、期权：无。

风险

• 原油价格大幅波动、宏观风险、海外原料供应风险、沥青终端需求变动、装置开工负荷变动等。

图表

• 提供了山东、华东、华南、华北、西南、西北地区沥青现货价格，石油沥青期货指数及主力合约收盘价、近月合约收盘价、近月月差、单边成交持仓量、主力合约成交持仓量，国内沥青及独立炼厂产量，国内道路、防水、焦化、船燃消费量，沥青炼厂及社会库存数据。

资料来源

• 同花顺，钢联，华泰期货研究院。

研究员

• 潘翔，康远宁。

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