市场分析
- 沥青期货收盘行情：1月12日，主力BU2603合约收盘价3157元/吨，下跌8元/吨，涨幅0.25%；持仓222525手，环比下跌3135手；成交220926手，环比下降13052手。
- 沥青现货价格：卓创资讯重交沥青现货结算价分别为：东北3406—3500元/吨，山东3020—3240元/吨，华南3130—3250元/吨，华东3180—3230元/吨。
市场氛围与驱动：昨日沥青现货价格涨跌互现，整体氛围尚可。当前市场矛盾和驱动主要来自成本端，盘面在定价委油供应收紧预期后转为震荡走势。南美局势升级及美国加强控制委内瑞拉资源的背景下，委内瑞拉原油对国内炼厂供应收紧的预期持续兑现，市场关注替代原料的可获得性及成本影响。预计委内瑞拉原油持续流向欧美，库存消耗后（预计至3月份），国内炼厂需从中东、加拿大、南美等地寻找替代重质原料，可能包括俄罗斯与伊朗的折价资源，导致成本与产品收率变化复杂，需动态跟踪。整体来看，沥青原料成本中枢或较事件爆发前有所抬升。
策略
- 单边：谨慎偏多，逢低多BU主力合约。
- 跨期：逢低多BU2303/2306价差（正套）。
- 跨品种：无。
- 期现：无。
- 期权：无。
风险
- 原油价格大幅波动、宏观风险、海外原料供应风险、沥青终端需求变动、装置开工负荷变动等。
图表
包含山东、华东、华南、华北、西南、西北重交沥青现货价格，石油沥青期货指数、主力合约、近月合约收盘价，近月月差，单边成交持仓量，国内沥青周度、独立炼厂、山东、华东、华南、华北沥青产量，国内道路、防水、焦化、船燃沥青消费量，沥青炼厂库存及社会库存等图表。
资料来源
同花顺，钢联，华泰期货研究院，百川资讯，隆众资讯。
研究员
潘翔，康远宁。
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