公司子公司以0.66亿元人民币竞得淮安37.49万平方米土地,用于满足未来PCB产业投资需求,本次土地为80亿淮安投资计划外投资,凸显公司对PCB大周期的信心,后续扩产有望持续超预期。
PCB算力龙头底蕴深厚,产能持续扩充凸显信心:
- 客户拓展:背靠鸿海,客户资源与技术储备丰厚。泰国、淮安厂均已在主流算力厂商开启认证,预计GPU大客户放量在即,其他ASIC厂商进展顺利,光模块PCB已全面放量,1.6T光模块产品优势明显。
- 技术储备:CoWoP技术领先,正交背板积极配合,PCB龙头厂商技术优势显著。
- 产能方面:26年泰国园区投资42.97亿元,此前已对淮安进行80亿投资扩产,本次再拿土地保证后续产能,预计将显著打开公司营收天花板,后续算力业务有望再造鹏鼎。
风险提示:行业景气度不及预期;下游扩产不及预期。