加拿大皇家银行美股招股说明书(2026-02-03版)

Royal Bank of Canada (RBC) 正在发行与 Bloomberg US Large Cap VolMax 指数挂钩的自动赎回或有息障碍票据（“票据”）。票据的票面利率为 17.00%，但投资者只有在满足特定条件的情况下才能获得该利率。

核心观点：

• 或有息： 如果票据在到期前未被自动赎回，且 Bloomberg US Large Cap VolMax 指数的收盘价高于初始指数价值的 70%（即息票阈值），投资者将获得 17.00% 的年利率的或有息票。否则，投资者将无法获得任何息票。
• 自动赎回： 如果 Bloomberg US Large Cap VolMax 指数的收盘价在任何一个季度赎回观察日（距离交易日起约一年后）高于或等于初始指数价值，票据将被自动赎回，投资者将获得 100% 的本金加上任何应计的或有息票。
• 到期赎回： 如果票据未被自动赎回，且最终指数价值高于障碍价值（初始指数价值的 50%）的 50%，投资者将获得本金加上任何应计的或有息票。如果最终指数价值低于障碍价值，投资者将损失本金的 1%。

关键数据：

• 发行日期： 2026 年 2 月 19 日
• 到期日期： 2031 年 2 月 19 日
• 交易日期： 2026 年 2 月 13 日
• 息票观察日： 每月
• 赎回观察日： 每季度，开始于交易日后约一年
• 息票阈值： 初始指数价值的 70%
• 障碍价值： 初始指数价值的 50%

风险提示：

• 投资者可能无法收回全部本金，尤其是在最终指数价值低于障碍价值的情况下。
• 投资者可能无法获得任何息票。
• 票据的价值受多种因素影响，包括市场状况、指数表现和 RBC 的信用状况。
• 票据可能没有活跃的二级市场，出售票据时可能面临重大损失。
• RBC 和其关联公司在业务和交易活动中可能存在利益冲突。

研究结论：

该票据是一种复杂的金融产品，投资者在投资前应仔细阅读相关文件并了解其风险。该票据的价值与 Bloomberg US Large Cap VolMax 指数的表现密切相关，但同时也受到其他因素的影响。投资者应根据自己的风险承受能力和投资目标做出决策。