海象新材机构调研纪要

浙江海象新材料股份有限公司是一家专注于PVC地板研发、生产和销售的企业，产品主要用于室内地面装饰。公司产品具有环保、可回收、安装简便等优点，在欧美市场广受欢迎，并多次获得行业奖项。公司拥有较强的自主研发能力和较高的技术水平，截至2018年已拥有11项专利。

一、产能布局：公司产能主要分布在国内及越南。2025年订单由国内向海外转移，国内产能利用率下降，越南产能利用率上升。

二、市场竞争格局：未来PVC地板行业将面临部分小型厂商出清，但大部分国内厂商将布局海外工厂，行业竞争仍将激烈。

三、PET产品：公司PET产品目前尚未产生收入，市场接受程度有待验证。

四、2025年业绩预告：归母净利润预计0.9-1.1亿元，同比增长79.64%-119.56%，主要原因是资产减值计提大幅减少。

五、员工持股计划：以2024年净利润5,010.02万元为基数，2026年增长10%对应解锁50%，增长15%对应解锁100%，2027年增长20%对应解锁50%，增长25%对应解锁100%。该考核指标综合考虑了公司发展情况和激励目的。