电子行业周报：机构称台积电计划缩减成熟制程产能

核心观点与关键数据

• 台积电产能调整：机构Counterpoint预测台积电未来3年将缩减台南Fab14成熟制程产能15%-20%，月产能减少5万片，以优化产能利用率并聚焦先进封装。
• AMOLED面板出货量预测：市场研究机构Omdia预测2026年全球智能手机AMOLED面板出货量将降至8.1亿片，结束连续三年增长，主要受内存芯片供应紧缺及价格上涨影响。
• 手机销量趋势：根据IDC和信通院数据，2025年四季度全球及中国智能手机出货量分别同比增长2.29%和2.0%，但增速放缓，预计2025年内手机销量平淡。
• 半导体行业景气度：2025年11月全球半导体销售额同比增长29.8%，12月日本半导体设备出货量同比下降4.48%，显示行业需求分化。
• 公司动态：龙芯中科预计2025年收入增长26%，净亏损同比减亏。

研究结论

• 手机产业链业绩预期：下游手机销售量增速放缓，手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期可能性降低。
• 细分赛道机会：受AI需求拉动，存储芯片及生产相关设备和材料需求较好，能从国内存储厂扩产中获得订单的半导体设备公司表现有望优于行业。
• 行业风险提示：宏观需求转弱、上游原材料成本超预期、行业竞争格局恶化、贸易冲突影响。

行业动态与公司事件

• 台积电产能调整：为优化成熟制程产能利用率，将更多资源投入先进封装。
• PC交付放缓：仁宝电脑称二季度后PC交付可能放缓，内存成本压力影响客户生产决策。
• 英特尔业绩不及预期：英特尔Q1营收和盈利预期不及市场预期，制造良率问题限制交付能力。