焦煤日报：冬储进入尾声

【行情分析】
焦煤市场呈现低开高走后午后下跌的走势。供应端，国内焦煤供应过剩格局显现，但春节临近，矿山开工率环比下降0.2个百分点至89.13%，原煤日均产量197.82万吨。库存方面，焦煤矿山库存周度环比减少7.17万吨，焦化企业和钢厂库存分别累库57.08万吨和11.12万吨，冬储补库进程加快但接近尾声。需求端，下游钢材成交量不佳，铁水产量环比减少0.12%至227.98万吨。焦炭提涨落地带动焦企利润回升，但钢厂利润下降，下一轮提涨难度高。整体供需双弱，焦煤窄幅波动，驱动有限，偏弱震荡。

【现货数据】
山西介休主流价格1300元/吨持平，蒙5#主焦原煤自提价1027元/吨上涨3元。基差方面，主力合约期货收盘价1167.5元/吨，山西介休基差132.5元/吨，较上日下降26元。

【基本面跟踪】
供应端，1月24日-1月30日国内炼焦煤开工率89.13%，精焦煤日均产量77.07万吨，环比下降1.62万吨。需求端，独立焦企日均产量62.84万吨，环比下降0.47万吨；钢厂焦炭日均产量47.01万吨，环比持平；铁水产量227.98万吨，环比下降0.12万吨。

【研究结论】
焦煤市场供需双弱，冬储接近尾声，库存持续下沉。供应边际减少但需求疲软，焦煤窄幅整理，整体偏弱震荡，无政策支撑，驱动有限。