全球乙烯产能格局调整，中国优势凸显：乙烯专题报告

2026-02-03 王军龙国联期货 WEN

截至2025年，全球乙烯年产能已突破2.3亿吨，区域格局发生显著变化：

美洲：乙烷裂解项目投产节奏放缓，主要因页岩气资源品位下降、乙烷回收率接近上限以及乙烯需求增速放缓。
中东：乙烯产能扩张受限，受乙烷资源约束影响，生产原料呈现重质化趋势。
欧洲：面临高成本（原料以石脑油为主，能源价格高，碳税政策严）和需求疲软的双重压力，乙烯装置开工率低迷，需求预计下滑至2300万吨左右。
亚洲：成为全球乙烯产能增量的核心贡献区域，中国乙烯产能规模全球领先（2025年达6200万吨/年），2026年新增产能911万吨/年，增速14.69%，产业结构优化，原料路线多元化。

研究结论：欧洲、日韩因成本劣势和产能过剩，可能集中关停乙烯产能，中国凭借规模效应、多元化低成本原料路线等优势，将成为全球核心受益方和供应主体，相关产品出口空间有望进一步打开。