从部委会议看投资倾向

核心观点

2026年政策取向明确体现出“稳中求进、提质增效”的特征，淡化了部分数量目标。“稳中求进”体现在电网计划投资规模明显上升、水利投资要靠前实施一批重大水利工程、对外贸易要大力发展服务贸易；“提质增效”体现在投资重心放在高技术领域、地产强调高质量发展、交通运输强调做优增量提质存量、铁路投产新线目标下调而发货量保持增长。

国家发改委

• 首要工作是编制实施好“十五五”规划。
• 促进投资止跌回稳，短期内资金端发力明显、施工端或仍偏弱。
• 消费方面依靠优化以旧换新政策发力，节奏上或许依旧是“前高后低”。

住建部

• 房企的重点工作之一仍然是化债。
• 居民信心或阶段性修复，但从房价收入比、租金回报率、二手房销量来看还具有不确定性。

交通运输部

• 由大规模增量扩张转向以做优增量、提质存量为主导的内涵式发展。
• 预计交通固定投资规模同比或小幅下滑。

民航局

• 2026年周转量、运输量指标计划增速回落。
• 预计民航固定资产投资规模延续下滑。

水利部

• 水利投资有望靠前发力。
• 预计水利建设投资或有望止跌回稳。

工信部

• 工业生产方面主要强调支持工业大省挑大梁。
• 科技创新方面支持也更加明确，人工智能含量明显上升。

农业农村部

• 提升农业综合生产能力和质量效益。
• 全面开展第二轮土地承包到期后再延长三十年整省试点。

商务部

• 大力发展服务贸易，优化升级货物贸易。
• 吸引外资将以服务业为重点扩大市场准入和开放领域。

重点央企年度工作安排

• 国铁集团：铁路投产新线目标明显下调。
• 国家电网：2026年电网投资保持高增速。
• 南方电网：2026年安排1800亿元固定资产投资。
• 中国一汽：销量目标平稳，营收承压。

风险提示

• 数据统计或有遗漏。
• 经济表现可能超预期。
• 市场走势存在不确定性。