镍品种
市场分析
- 期货：沪镍主力合约2603开盘138000元/吨，收于129650元/吨，下跌11.00%，成交量为808140手，持仓量110945手。跌停主要受宏观紧缩预期升温（特朗普提名沃什任美联储新掌门，美元走强）、外盘伦镍大跌传导、国内精炼镍库存连续三周累库（供应宽松，下游备货意愿不足）、精炼镍对镍铁溢价偏高及镍铁转产高冰镍增加等多重因素影响。
- 镍矿：菲律宾1.3%品位镍矿价格上涨至48美元/湿吨，1.5%品位价格上探至59-62美元；印尼2月HPM基准价环比上涨2-3美元，升水上涨3-5美元，导致主流火法镍矿到厂成本一次性大幅提升5-8美元，湿法矿价格亦同步上涨2-3美元。
- 现货：金川集团上海市场销售价格143800元/吨，下跌6300元/吨。现货交投稀少，各品牌精炼镍现货升贴水走高：金川镍升水1500元/吨至8750元/吨，进口镍升水-100元/吨至-50元/吨，镍豆升水2450元/吨。沪镍仓单量46574吨（-302吨），LME镍库存285528吨（-756吨）。
策略
- 建议区间操作为主，临近春节假期需注意持仓风险。镍矿供给干扰持续发酵对成本端有一定支撑，若价格回调幅度较大，可考虑逢低做多。
单边：区间操作为主；跨期：无；跨品种：无；期现：无；期权：无
风险
- 国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策
不锈钢品种
市场分析
- 期货：不锈钢主力合约2603开盘14100元/吨，收于13420元/吨，下跌4.90%，成交量为360562手，持仓量83445手。跌停主要受沪镍大跌引发成本塌陷（镍铁、高冰镍价格联动下挫）、宏观鹰派预期升温、节前需求疲软共振、技术破位与资金踩踏等多重因素影响。
- 现货：期货盘面走弱，下游采购积极性不高，以按需采购为主，库存去化放缓。无锡市场不锈钢价格14300元/吨（-100元/吨），佛山市场14200元/吨（-150元/吨），304/2B升贴水460-760元/吨。SMM数据显示，高镍生铁出厂含税均价下跌15.00元/镍点至1039.0元/镍点。
策略
- 建议区间操作为主，临近春节假期需注意持仓风险。镍矿供给干扰持续发酵对成本端有一定支撑，若价格回调幅度较大，可考虑逢低做多。
单边：区间操作为主；跨期：无；跨品种：无；期现：无；期权：无
风险
- 国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策
