棕榈油：宏观情绪退潮，地缘影响衰减，豆油：高位震荡调整

【基本面跟踪】

• 宏观及行业新闻：
  • CBOT大豆期货和豆油期货均下跌，主要受国际原油期货大跌（逾4%）及巴西大豆丰产预期影响。
  • 私营机构上调巴西大豆产量预估，气象预报显示阿根廷和巴西部分地区将迎来降雨，助力作物生长。
  • 美国农业部数据显示，美国12月豆油库存环比增11.5%，同比增29.1%。
  • 美国拟降印度关税以促农产品出口，印度为豆油前五大买家。
  • 印尼计划禁止用过的食用油出口，以支持航空燃料（AVT UR）生产。
  • 美国农业部压榨报告显示，12月美国大豆压榨量同比增3%，毛豆油产量环比增5%。
  • 巴西大豆收割进度加快（10%），但需关注南里奥格兰德州2月天气；Celeres预计2025/26年度巴西大豆产量达创纪录的1.813亿吨（较此前调高）。

【趋势强度】

• 棕榈油趋势强度：0
• 豆油趋势强度：0

【研究结论】

• 宏观情绪（原油价格）和地缘因素（印尼出口政策）对棕榈油和豆油市场影响减弱，市场承压调整。
• 巴西大豆丰产预期及美国库存增加压制豆油价格，高位震荡调整为主。
• 印尼政策变动或为棕榈油带来结构性机会，但短期需关注全球油脂供需平衡变化。