棕榈油：宏观情绪退潮，地缘影响衰减 豆油：高位震荡调整

【基本面跟踪】

• 宏观及行业新闻：
  • 国际原油期货大跌超4%，对大豆和玉米市场造成利空影响。私营机构上调巴西大豆产量预估，气象预报显示阿根廷和巴西部分地区将迎来降雨，促进作物生长。
  • CBOT豆油期货收盘下跌约0.6%，受原油期货下跌、南美大豆丰产预期及油粕套利解锁影响。美国12月豆油库存环比增11.5%，同比增29.1%。印度降税并承诺购买超5000亿美元美国产品，或增加豆油需求。
  • 印尼计划禁止用过的食用油出口，以支持航空燃油（AVT UR）生产。
  • USDA报告显示，美国12月大豆压榨量690万短吨，毛豆油产量26.6亿磅，环比增5%。
  • 巴西大豆收割进度达10%，Celeres预计2025/26年度产量达创纪录的1.813亿吨，较2024/25年增5%。需关注南里奥格兰德州2月天气。

【趋势强度】

• 棕榈油趋势强度：0
• 豆油趋势强度：0

【研究结论】

• 宏观情绪退潮及地缘影响减弱，棕榈油和豆油市场承压。豆油高位震荡调整，棕榈油受供应端预期改善及需求端变化影响。需关注南美天气及印尼出口政策变动。