走势回顾
- 期货价格：上周玉米期货盘面震荡偏弱，主力合约C2603周初冲高后承压回落，收报2271元/吨，跌0.09%。CBOT玉米期货同样震荡运行，收报428.25美分/蒲式耳，跌0.58%。
- 现货价格：全国玉米周均价2332元/吨，环比涨6元/吨。东北产区价格窄幅波动，哈尔滨二等玉米涨5元/吨至2160元/吨，沈阳二等玉米涨10元/吨至2280元/吨。华北产区价格稳定，山东潍坊寿光金玉米持平于2306元/吨。销区及港口价格先涨后跌，蛇口港持平于2450元/吨，锦州港跌10元/吨至2340元/吨，鲅鱼圈持平于2340元/吨。
- 基差：大连港玉米-主力合约基差扩大29元/吨至69元/吨。
相关信息回顾
- 美国玉米：2025/26年度玉米净销量401万吨，一周前为114万吨。
- 阿根廷玉米：种植面积达预期面积的93.1%，高于前一周；热浪天气或降低产量；预售1,254万吨2025/26年度玉米。
- 巴西玉米：预测2025/26年度产量1.366亿吨，收割进度达5%，二茬玉米种植进度达预期面积的4.7%。
- 巴西出口：1月1-23日出口374.5万吨，1月全月出口359.4万吨。
- 巴西种植：首季玉米种植完成93.6%，二季玉米种植完成5.9%。
- 巴西收割：首季玉米收割完成计划面积的6.4%，低于上年同期。
- 巴西出口预测：1月份出口量预计339万吨，低于预估但高于去年同期。
- 巴西面积预测：二季玉米播种面积预测1770万至1850万公顷，产量预测1.0194亿吨至1.176亿吨。
玉米供需格局分析
- 饲料企业库存：环比上涨1.95%，达31.93天，同比下跌2.21%。
- 深加工企业库存：环比增加14.77%，达440.5万吨，同比下降23.14%。
- 深加工企业消耗：上周消耗138.54万吨，环比增加0.39万吨。
- 玉米淀粉加工企业消耗46.89万吨，环比减少0.37万吨。
- 淀粉糖企业消耗28.57万吨，环比增加0.53万吨。
- 氨基酸企业消耗21.41万吨，环比持平。
- 柠檬酸企业消耗5.11万吨，环比持平。
- 酒精企业消耗36.56万吨，环比增加0.24万吨。
- 深加工企业开机：玉米淀粉企业加工量、产量及开工率均环比下降。
- 深加工企业利润：东北玉米淀粉企业亏损，华北企业盈亏平衡。
- 进出口情况：12月进口玉米约80万吨，环比增长44.2%，同比增长133.12%；1-12月累计进口264.77万吨，同比减少80.76%。
关联品情况
- 玉米淀粉：全国均价2707元/吨，环比上涨6元/吨。
- 山东主流成交2740-2800元/吨，较前周下调10元/吨。
- 河北主流成交2720-2800元/吨，较前周持平。
- 吉林主流成交2630元/吨，较前周持平。
- 黑龙江主流成交2500-2540元/吨，较前周持平。
- 生猪：价格延续下行，全国生猪出栏均价12.21元/公斤，跌5.13%；肥猪出栏均价13.25元/公斤，跌3.21%。
后市展望
- 玉米期现价格突破2300元/吨后冲高回落，春节临近导致基层售粮意愿松动，售粮进度达60%，市场粮源供应增加。
- 饲料及深加工企业库存水平大幅回升，节前备货需求减弱。
- 政策端玉米拍卖持续放量，缓解用粮企业压力，制约粮价上行。
- 市场缺乏明确单边驱动，行情延续区间震荡。
操作策略
