黑色系周报—双焦

焦煤基本面信息

1. 铁水环比下降。
2. 焦炭提涨落地。
3. 矿山、洗煤厂、港口去库。
4. 独立焦化厂、钢厂累库，口岸累库。

观点

铁水低位，焦炭提涨落地，供应端有政策扰动。焦煤2605合约震荡。

焦炭基本面信息

1. 铁水环比下降。
2. 焦炭提涨落地。
3. 钢厂焦化厂、独立焦化厂累库，港口去库。

观点

铁水低位，焦炭提涨落地，利润压缩。焦炭2605合约震荡。

基本面要点

• 价格：
  • 蒙煤仓单1202，焦炭仓单1597，海外仓单价格澳洲煤1778。
• 需求、利润、开工：
  • 焦化厂盘面利润（05合约）223，环比-10。
  • 全口径焦炭日均产量109.85万吨，周环比-0.36万吨，年同比-1.92万吨。
  • 铁水227.98万吨，周环比-0.12万吨，年同比+2.53万吨。
  • 洗煤厂产量27.77万吨，周环比-0.86万吨。
• 库存：
  • 焦炭总库存960.65万吨，周环比+21.5万吨，年同比-63.5万吨。
  • 焦化厂焦炭库存84.39万吨，周环比+2.94万吨，年同比-58.91万吨。
  • 钢厂焦炭库存678.19万吨，周环比+16.55万吨，年同比-22.55万吨。
  • 港口库存198.07万吨，周环比+2.01万吨，年同比+17.96万吨。
• 进出口：
  • 1-12月进口焦煤11862万吨，同比减少2.97%。
  • 1-12月焦炭出口794万吨，同比减少4.67%。

研究结论

焦煤和焦炭市场当前呈现铁水低位、焦炭提涨落地、利润压缩的特点，供应端存在政策扰动。焦煤2605合约和焦炭2605合约均预计震荡走势。