核心观点与关键数据
焦煤基本面要点：
- 铁水下跌，焦化厂首轮提涨，矿山、港口、钢厂焦化厂去库，独立焦化厂库存增加。
- 宏观预期改善，矿山库存快速去化，存在复产压力。
- 观点：焦煤2509合约震荡偏强。
焦炭基本面要点：
- 铁水下跌，焦炭首轮提涨，焦化厂去库，钢厂港口库存增加。
- 宏观预期改善，四轮提降后焦化企业亏损扩大，焦煤价格上涨支撑焦炭提涨。
- 观点：焦炭2509合约震荡偏强。
价格数据：
- 焦煤仓单788，蒙煤仓单872，焦炭仓单1369，海外仓单价格澳洲煤1318。
需求、利润、开工数据：
- 焦化厂盘面利润（09合约）354，环比-12。
- 全口径焦炭日均产量111.27万吨，周环比-0.54万吨，年同比-4.81万吨。
- 铁水239.81万吨，周环比-1.04万吨，年同比+1.52万吨。
- 洗煤厂产量52.58万吨，周环比+2万吨，年同比-6.28万吨。
库存数据：
- 焦炭库存：总库存930.96万吨，周环比+0.25万吨，年同比+131.88万吨；焦化厂库存93.08万吨，周环比-9.02万吨，年同比+32.79万吨；钢厂库存637.8万吨，周环比+0.31万吨，年同比+99.29万吨；港口库存200.08万吨，周环比+8.96万吨，年同比-0.2万吨。
- 焦煤库存：总库存1996.92万吨，周环比+54.87万吨，年同比+89.22万吨；焦化厂库存892.35万吨，周环比+44.17万吨，年同比-54.67万吨；钢厂库存782.93万吨，周环比-6.67万吨，年同比+38.96万吨；港口库存321.64万吨，周环比+17.37万吨，年同比+54.14万吨；洗煤厂库存197.07万吨，周环比-17.91万吨，年同比+34.78万吨。
进出口数据：
- 1-5月进口焦煤4371万吨，同比减少8.01%。
- 1-5月焦炭出口299万吨，同比减少25.09%。
图表数据：
- 焦煤进口价格和利润、澳洲（海外）进口折仓单、山西煤低硫煤仓单、焦炭出口价格、出口利润、现货价格等。
- 铁水产量、独立焦化厂焦炭日均产量、钢厂焦化日均产量、焦炭利润、焦化利润、日照焦炭平仓、全口径焦化日均产量、洗煤厂日均产量等。
- 焦化厂焦炭库存、钢厂焦炭库存、钢厂焦炭可用天数、焦炭港口库存、焦炭总库存、焦化厂焦煤库存、钢厂焦煤库存、焦煤总库存、焦化厂焦煤可用天数、钢厂焦煤可用天数等。
- 焦炭出口累积同比、焦煤进口分项（蒙古、印尼、俄罗斯、加拿大、澳洲、美国）。
研究结论
焦煤和焦炭市场整体呈现供需错配，焦化厂库存去化，钢厂和港口库存增加，宏观预期改善推动价格上涨。焦煤2509合约和焦炭2509合约均震荡偏强。进口焦煤和焦炭量同比减少，出口焦炭量大幅下降。未来需关注铁水走势、矿山复产压力及焦化厂利润变化。
