AI周观察：腾讯元宝开启AI入口战，12月国内消费电子表现不佳

电子设备 2026-02-01 刘道明,黄晓军国金证券飞鹤萘酚

摘要
- 海外AI应用活跃度提升：Gemini与Claude活跃度持续走高，ChatGPT保持稳定；国内应用平稳，腾讯元宝上线10亿元春节红包活动。
- 产品发布：月之暗面推出Kimi Code（编程工具）和K2.5模型（提升多模态推理能力）；DeepSeek发布OCR2模型（利用“视觉因果流”技术提升文档识别精度）；OpenAI上线Prism平台（GPT-5.2驱动，降低科研成本）；OpenClaw更名并突破10万星标（深耕本地隐私保护与AI代理生态）。
- 消费电子市场：12月中国智能手机销量同比下滑20%（华为份额第一，Mate X6销量领先）；台式机市场回暖（销量同比上升9%），笔电市场下滑（销量同比下滑9%）。
风险提示
- 芯片制程发展与良率不及预期；中美科技领域政策恶化；智能手机销量不及预期。
关键数据
- 智能手机：12月销量2100万台（同比-20%），份额排名：华为（20%）、OPPO（17%）、荣耀（14%）、vivo（14%）、苹果（13%）；华为Mate X6销量第一。
- PC市场：台式机销量192万台（同比+9%），笔电销量215万台（同比-9%）。