产业链内原料大幅拉涨 螺纹铁矿震荡偏强运行

螺纹钢

• 行情复盘：1月28日，螺纹钢期货主力合约收跌0.32%至3123.0，资金整体流入6751.29万元。
• 现货市场：HRB400E:Φ20上海价格3260元/吨，较上一交易日持平。
• 市场分析：供需两弱，钢厂社会库存持续去库，压力一般。原料端双焦受政策限产及环保影响收涨停，成本端走强。宏观预期逐步酝酿，钢价短期偏强运行。
• 参考观点：市场情绪分化，钢材震荡运行。

铁矿石

• 现货信息：普氏指数106.3(0)，青岛PB粉794(-5)，澳洲粉矿62%Fe799(-3)。
• 市场分析：供应端海外矿山增产显著，国产矿供应宽松。需求端钢厂铁水产量回升缓慢(约280万吨/日)，终端需求疲软，库存消费比偏低(31天)，抑制采购。
• 价格趋势：短期价格受钢厂补库预期支撑，但库存高位与发运量增加压制上行空间，价格或围绕95-115美元/吨区间震荡。
• 参考观点：近期以震荡为主，关注库存累积与需求修复节奏。建议关注供需结构变化及政策进展，防范价格波动风险。

不锈钢

• 现货信息：冷轧不锈板卷304/2B无锡宏旺价格14400元/吨，较上一交易日下降100元/吨。
• 市场分析：盘面围绕均线系统震荡运行。印尼镍矿配额调整推动沪镍上涨，成本推动不锈钢大幅上涨。终端需求乏力及库存压力或将压制上行空间。行业利润压力已传导至供应端，但需警惕政策预期完全兑现后的价格回落风险。中长期价格能否持续上行，取决于需求侧能否出现实质性改善。
• 参考观点：短期印尼镍矿政策扰动，短期运行反复。