行情回顾
- 近两周（2026年1月12日至1月25日），申万银行指数下跌5.65%，大幅跑输上证指数和深证综指。
- 银行各细分板块均下跌，国有大型银行跌幅最大（-6.14%），股份制银行次之（-5.39%）。
- 银行ETF普遍下跌，A股银行类ETF跌幅较大，鹏华恒生中国央企ETF（513170.OF）微涨。
- 华夏中证港股通内地金融ETF（513190.OF）、富国中证800银行（159887.OF）换手率高，显示市场分歧大。
行业动态
- 监管动态：
- 金融监管总局发布《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》，规范三类产品信息披露，保护投资者权益。
- 金融监管总局发布《银行业保险业数字金融高质量发展实施方案》，提出33项工作任务，推动数字化转型。
- 金融监管总局发布《商业银行并购贷款管理办法》，拓宽适用范围，优化贷款条件。
- 财政部等多部门实施民间投资专项担保计划，额度5000亿元，支持中小微企业。
- 财政部等多部门实施中小微企业贷款贴息政策，支持重点产业链及上下游产业。
- 财政部等多部门优化实施个人消费贷款、服务业经营主体贷款、设备更新贷款财政贴息政策。
- 行业动态：
- 中国人民银行下调再贷款、再贴现利率，引导金融机构支持重点领域。
- 中国人民银行增加支农支小再贷款额度5000亿元，设立民营企业再贷款1万亿元。
- 中国人民银行增加科技创新和技术改造再贷款额度4000亿元。
- 中国人民银行拓展碳减排支持工具支持领域。
- 中国人民银行、金融监管总局调整商业用房购房贷款最低首付款比例至不低于30%。
- 交银理财完成新一代理财信息登记直联系统上线。
- 监管部门调研理财公司，聚焦A股投资障碍。
- 多家银行开年首期大额存单主打短期，个别利率跌破1%。
- 海南银行谋划上市，广东两银行重启IPO，中小银行IPO有望破冰。
- 40家中小银行开年获增资，缓解资本补充压力。
行业数据跟踪
- 市场流动性：近两周央行公开市场操作净投放10423亿元。
- 银行间同业拆借利率上升，1天期、7天期分别上升11.78BP、2.17BP。
- 理财业务：近两周新发行规模2629亿元，环比增长36.20%。
- 同业业务：近两周同业存单发行规模11412亿元，环比增长261.45%，发行利率下降1.37BP。
重点公司公告
- 重庆农商行发布2025年半年度A股权益分派实施公告。
- 中信银行、兴业银行、苏农银行、南京银行、招商银行、杭州银行发布2025年度业绩快报公告，总体业绩稳定。
重点ETF推荐
- 推荐华夏中证港股通内地金融ETF（513190.OF）、富国中证800银行（159887.OF）。
风险提示
- 经济增长不及预期，信贷需求不足。
- 贷款利率快速下行，银行净息差收窄。
- 房地产超预期下行，相关资产质量下降。
