国信传媒泡泡玛特9992HK爆款势能叠加海外加速估值修复正式启航

2026-01-29 未知机构棋落

IP势能持续向上：新爆款溢价验证品牌溢价力近期公司产品矩阵爆发力强劲，PUCKY敲敲系列、星星人怦然心动系列上线即售罄。目前二手交易平台隐藏款溢价分别达2~3倍及3~6倍，反映出核心IP在迭代中势能不降反增。结合春节假期的消费旺【国信传媒】泡泡玛特（9992.HK）爆款势能叠加海外加速，估值修复正式启航核心逻辑：新爆款带动IP势能，业绩与估值具备双重上修空间目前二手交易平台隐藏款溢价分别达2~3倍及3~6倍，反映出核心IP在迭代中势能不降反增。结合春节假期的消费旺季效应，我们看好IP热度对上半年业绩的强力拉动。 2.治理与信心：管理层大额回购并注销1月19日至21日，公司管理层以3.48亿元总额回购190万股，其中140万股已完成注销。在当前市场环境下，真金白银的回购注销充分彰显了管理层对公司长效增长的坚定信心以及对股东回报的重视。投资建议：泡泡玛特作为全球潮玩领跑者，其IP运营能力已得到多维度验证，出海空间依然广阔。当前公司正处于业绩高增长与估值低位的错配期，具备显著的估值上修空间。