能源转型巨头GEVernova交出了一份亮眼的四季度成绩单

GE Vernova四季度财报表现强劲，营收109.6亿美元超预期，每股收益13.39美元，推动美股盘前大涨超7%。公司展现出在能源转型浪潮中的巨大增长潜力，核心亮点包括：

1. 订单积压爆发式增长：

   • 总订单积压增加312亿美元至1500亿美元的历史高位
   • 燃气轮机订单规模从33吉瓦提升至40吉瓦
   • 设备订单积压和槽位预留协议从62吉瓦增至83吉瓦
   • 四季度新订单222亿美元，同比有机增长65%
   • 全年订单总额593亿美元，同比有机增长34%
   • 订单积压利润率提升8个百分点至6个百分点，反映有利的定价环境和严格的承保

2. 业绩表现亮眼：

   • 四季度营收110亿美元，同比增长4%（有机增长2%）
   • 全年营收381亿美元，同比增长9%
   • 四季度净利润37亿美元，净利润率33.5%（含29亿美元税收优惠）
   • 全年净利润49亿美元，净利润率12.8%
   • 调整后EBITDA全年32亿美元，调整后EBITDA利润率8.4%
   • 四季度运营现金流25亿美元，自由现金流18亿美元
   • 全年运营现金流50亿美元，自由现金流37亿美元

3. 财务健康与股东回报：

   • 年末现金余额88亿美元，保持投资级资产负债表
   • 2025年向股东返还36亿美元（股票回购+季度分红）
   • 首席财务官Ken Parks表示现金状况支持核心业务投资、股东回报与财务稳健性

4. 管理层展望：

   • CEO Scott Strazik称电力和电气化业务保持持续增长
   • 公司以1500亿美元订单积压和更高利润率进入2026年
   • 上调多年期财务展望并将Prolec GE纳入其中
   • 强调先进解决方案平台在长周期电力市场的有利位置

研究结论：GE Vernova凭借1500亿美元历史性订单积压、持续扩张的利润率及AI驱动电力需求增长，处于能源转型最佳赛道，未来增长空间广阔。