东财消费若羽臣推荐符合预期期待保健品新成分布局放量公司

公司2026年业绩超预期，实现归母净利1.76-2.00亿元（同比增长66.6%-89.3%），扣非归母净利1.70-1.94亿元（同比增长60.3%-82.9%）。单季度来看，2025年Q4归母净利0.71-0.95亿元（同比增长49%-99%），扣非归母净利0.68-0.92亿元（同比增长39%-87%）。此前公司2025年业绩指引为1.8亿元。

核心品牌绽家：预计2026年收入目标50亿元以上，保持高双位数增长。渠道方面，抖音达人合作持续提供增量，拓展多元分销渠道；产品方面，推出香水留香珠等创新产品；营销方面，引入头部明星强化品牌力。2026年1月26日，抖音渠道绽家GMV同比增长59%，斐萃GMV同比增长565%，纽益倍GMV同比增长283%。

新成分布局：AKK益生菌新成分逐步落地，纽益倍旗下AKK产品1月初上市，主打性价比定位，1月截止抖音GMV约250-500万元；斐萃AKK小银瓶上市，定价2997元/3瓶，可持续关注新品销售表现。

港股上市及收并购：预计2026年Q1完成港股上市，后续计划推进收并购，聚焦高端品牌，预计2026年即有并购落地，丰富品牌矩阵。

投资建议：公司基于强运营能力拓成分、提升盈利水平，若新品有超预期数据表现则验证公司差异化成分打造产品的可复制性。2026年按4亿业绩计算，当前PE为30倍，关注新品/新品牌增量贡献，AI agent/GEO等概念或对股价形成催化。