- 公司发布2025年业绩预告,全年归母净利润预计7.8-9.2亿元,同比增长1093%-1307%;单季度看,25Q4归母净利润约1.2-2.6亿元,同比增长14%-152%。
- 2025年主轴承出货量预计4000-5000台(主要客户为远景、明阳、三一),其中TRB占比70-80%,SRB出货约1000台;25Q4因风电行业淡季,出货量环比下滑。
- 预计2026年主轴承出货量有望翻倍增长,产品价格稳定,毛利率将因成本摊薄效应提升。
- 展望后续,公司主轴承渗透率持续提升,齿轮箱轴承业务拓展及张家港海风轴承产能建设将释放业绩弹性。
- 预计2026年归母净利润约13.5亿元,对应PE约15倍,继续推荐。