公司发布2025年年报,实现营收29.72亿元,同比增长26.28%;归母净利润3.08亿元,同比增长20.33%,剔除股份支付费用后净利为3.36亿元。业绩高增主要得益于前期端边侧AISOC投入进入兑现阶段,以及智能物联中机器人出货量超1000万颗,营收同比增长5倍。
随着智能车载、机器人、3D感知等产品的持续落地放量,公司业绩有望延续高增长态势。25Q4单季度盈利能力环比持续提升,毛利率达36.15%,利润率达13.1%,环比提升2.32个百分点,26年有望持续提升经营效率。
研究结论:公司业务拐点已现,短期业绩释放,中长期第二增长曲线有望在今年实现1-N放量。自25年12月推荐以来,股价上涨30%以上,公司业绩有望持续上修,目前仍处于估值底部,持续重点推荐。