德力佳拟投资50亿建设10MW齿轮箱产能国内外市场加速开拓打开成长空间

2026-01-27 未知机构 Leona

公司拟投资约50亿元在无锡建设10MW以上风电齿轮箱产能，初期投资20亿元，建设周期60个月。
公司业绩成长趋势明确，预计2026年业绩将加速增长，具体分析如下：
- 2026年产能饱满，业绩成长确定性高：公司预计2026年将满产，尽管齿轮箱价格可能小幅调整，但通过降本增效措施，毛利率和费用率有望保持稳定，释放业绩增长潜力。
- 扩产提速，国内外市场加速开拓：汕头海风基地预计2026年6月投产，同时推进10MW齿轮箱新增产能建设，远期产能目标40-50GW（占全球份额30%+）。公司目前市场份额行业第二，预计2026年市占率将进一步提升，包括在金风、三一、东方电气等头部主机厂的份额。此外，公司加速开拓海外市场，预计2026年间接出口500-700台齿轮箱，直接对海外主机厂出口也在积极突破。
预计公司2026年归母净利润约11亿元，对应PE约26倍，继续重点推荐。