- 公司拟投资约50亿元在无锡建设10MW以上风电齿轮箱产能,初期投资20亿元,建设周期60个月。
- 业绩成长趋势明确,预计2026年加速:
- 2026年产能饱满,业绩成长确定性高。虽然齿轮箱价格预期小幅调整,但通过降本增效,毛利率、费用率有望维持稳定,释放业绩增长。
- 扩产提速,国内外市场加速开拓。汕头海风基地预计2026年6月投产,10MW齿轮箱新增产能建设推进,远期产能目标40-50GW(占全球份额30%+)。2026年市占率有望提升,包括在金风、三一等头部主机厂的份额。同时加速海外市场,间接出口500-700台,直接出口积极突破。
- 预计2026年归母净利润约11亿元,对应PE约26倍,继续重点推荐。