特朗普提高对韩国商品关税，国内促进服务消费政策即将推出

金融要闻及点评

• 宏观策略（外汇期货(美元指数)）：特朗普表示不排除通过外交途径解决伊朗问题，导致避险情绪短期回落，市场风险偏好上升，美元指数震荡。
• 宏观策略（美国股指期货）：美国11月耐用品订单增长超预期，主要受商用航空需求拉动，市场风险偏好边际改善，预计美股维持高位震荡。
• 宏观策略（股指期货）：促进服务消费相关政策即将推出，A股震荡走弱，但总体风险可控，股指多头策略继续持有。
• 宏观策略（国债期货）：央行开展逆回购操作，长债反弹并非反转，若无超预期利多，债市进一步走强空间有限，短线债市反弹，待市场上涨动能衰减后做空性价比较高。

商品要闻及点评

• 黑色金属：钢价震荡运行，基本面驱动不足，短期仍以震荡思路对待，反弹逢高套保为主。
• 黑色金属：焦煤/焦炭价格易跌难涨，短期震荡偏弱运行。
• 黑色金属：动力煤价格短期支撑较强，预计2月份需求高日耗，煤价支撑较强。
• 黑色金属：铁矿石延续震荡市，预计2月份矿价走势偏弱。
• 农产品：豆粕库存下降，预计期价维持震荡，继续关注南美产区天气。
• 农产品：马来西亚棕榈油产量环比减少，菜油领涨油脂市场，中加关系带来的不确定性使得菜油市场波动加大，单边暂不建议介入，可根据后续中加关系以及美加关系的进展关注与其他油脂的套利策略。
• 有色金属：铅锭五地社会库存增加，下游需求仍然疲软，铅价或维持低位震荡为主，策略方面，单边角度，建议继续关注逢高沽空机会；套利角度，建议观望为主。
• 有色金属：锌锭库存减少，金属市场情绪企稳偏强，预计价格高位震荡可能性更大，策略上短线保持观望。
• 有色金属：碳酸锂价格上涨至此已几乎全面吞噬下游产业链利润，但当前去库的现实和被动接货的下游无法证伪投机资金逻辑，产业负反馈的落实还需时日，策略上仍以偏多思路看待，关注持仓量、波动率企稳后的逢低做多机会，但需注意仓位控制和风险管理。
• 有色金属：智利Escondida铜矿区道路封锁解除，预计价格高位震荡可能性更大，策略上短线保持观望。
• 有色金属：沪锡主力合约一度触及历史新高，交易所风险防控进一步强化，库存方面沪锡期货仓单增长，LME锡库存减少，短期内预计保持宽幅震荡。
• 能源化工：哈萨克斯坦油田计划重启，预计出口能力也将恢复，将有利于哈萨克斯坦恢复产量，油价震荡走弱，关注中东地缘局势变化。
• 能源化工：沥青炼厂库存减少而社会库存增加，受原油价格持续上行带动，整体市场氛围明显转向偏强，短期沥青价格震荡偏强，需关注地缘局势变化。
• 能源化工：尿素价格快速拉涨后政策降温预期有所演绎，短期尿素价格或转入震荡整理阶段，盘面暂时以观望为主，春节前后存在进一步回调可能性；后续等待刚需的接力，在相对估值给到一定安全垫后可再尝试低多05合约。
• 能源化工：苯乙烯华东港口库存增加，随着挤仓情绪的激化，苯乙烯价格或阶段性脱离产业逻辑，资金情绪博弈或占据主导，策略上谨慎观望。
• 能源化工：PVC出口退税政策将于4月1日取消，短期炒作题材丰富，市场情绪或推动PVC盘面相对坚挺运行，但现实端压力或限制上方反弹空间。
• 能源化工：山东地区液碱市场价格再度下行，短期供需难有大幅好转预期，烧碱近月合约反弹高度预计有限，节后供应减量叠加液氯价格转弱预期或给烧碱盘面带来上行驱动，远月合约不过分看空，可逢低考虑轻仓左侧布局多单。