焦炭：产业叠加资金配合，区间震荡焦煤：产业叠加资金配合，区间震荡

2026-01-27 刘豫武国泰君安期货单字一个翔

【基本面跟踪】
1月26日中国煤炭资源网CCI冶金煤指数显示：山西低硫主焦S0.7报1627元/吨（持平），山西中硫主焦S1.3报1260元/吨（持平），山西高硫主焦S1.6报1249元/吨（持平）。

【焦煤竞拍简评】
1月26日炼焦煤线上竞拍挂牌量13.8万吨，流拍率44%（较上周五增27%），平均溢价64元/吨。挂牌量以主焦煤及气原煤为主，终端需求减弱，钢厂采购谨慎，焦企补库放缓，市场交投氛围一般，流拍率上涨，降价成交增多（降幅45-80元/吨），个别资源小幅上涨。

【趋势强度】
焦炭与焦煤趋势强度均为0。

【研究结论】
焦炭与焦煤市场呈现区间震荡格局，受产业及资金面共同影响。终端需求疲软、钢厂采购保守导致焦企补库节奏放缓，竞拍流拍率上升，价格以降价为主。短期内市场缺乏明确方向，预计维持区间震荡。

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