概伦电子2025年业绩符合预期,预计全年营收4.87亿元(同比增长16.2%),归母净利润0.36亿元(扭亏为盈),扣非归母净利润-0.59亿元。单Q4营收1.67亿元(同比增长19.6%),归母净利润-0.06亿元(同比减亏0.33亿元),扣非归母净利润-0.39亿元(同比减亏0.07亿元)。
收入端:EDA授权工具和技术开发方案全年增长,EDA软件受制造业驱动;设计类工具预计2026年复苏(受源代码重构及存储公司上市影响)。半导体器件特性测试系统全年预计下滑(受国家补贴政策影响),但预计2026年恢复增长。
费用端:销售及管理费用得到管控,研发费用预计增长。
非经常损益:全年预计0.95亿元,主要来自政府补助、投资收益及公允价值变动收益(思瑞浦)。
未来展望:若成功并购锐成芯微&纳能微,公司营收规模将进一步提升,完成EDA+IP布局。近期上海国资投资对股东结构产生正向影响,公司作为存储EDA龙头,建议积极关注。