储能行业更新20260126电池涨价对储能项目影响有限抢年内装机仍是

2026-01-27 未知机构生产-肖徐-审核报告小号

核心观点：电池价格上涨对储能项目影响有限，业主仍倾向于年内抢装项目。
关键数据：
- 2025年国内储能采招规模：163.6GW/461.5GWh（剔除重复计算，同比+107%/+123%）。
- 近期碳酸锂上涨对IRR影响：约1%。
行业需求分析：
- Q1属全年淡季，业主优先投资高收益率项目，短期价格上涨导致部分项目观望，但年内抢装仍是首选。
- 宁夏政策要求清单内项目6个月内开工，12个月内建成并网，不影响全年需求。
- 全年需求旺盛，产业链博弈将推动需求增速，叠加一季度及全年锂电出口节奏，看好后续涨价持续兑现。
技术降本趋势：
- 大容量电芯量产后降本约15-20%，包头卜尔汉图项目已采用宁德587Ah电芯+海博7MWh系统并网，看好大容量电芯在2026年加速导入。
公司业务及出货预测：
- 基于融资租赁和基金模式，与业主绑定深，上游涨价传导充分，2025年11月与宁德签署200GWh合作协议实现电芯保供，并积极导入大容量电芯技术。
- 2025年国内出货：25GWh，海外出货：1-2GWh。
- 2026年Q1出货：4-6GWh，全年目标国内+海外出货：60+10GWh。