市场要闻与重要数据
丙烯方面：主力合约收盘价6203元/吨（+71），华东现货价6350元/吨（+25），山东现货价6175元/吨（+0），华东基差147元/吨（-46），山东基差-28元/吨（-71）。开工率71.39%（-3.84%），CFR-日本石脑油CFR243美元/吨（+2），CFR-1.2丙烷CFR68美元/吨（-4），进口利润-418元/吨（-82），厂内库存38980吨（-7290）。
下游方面：PP粉开工率31%（-0.84%），生产利润-75元/吨（+70）；环氧丙烷开工率73%（+1%），生产利润-288元/吨（-4）；正丁醇开工率87%（+0%），生产利润760元/吨（+100）；辛醇开工率96%（+2%），生产利润832元/吨（+50）；丙烯酸开工率82%（-1%），生产利润209元/吨（+50）；丙烯腈开工率75%（-3%），生产利润-1169元/吨（+5）；酚酮开工率86%（-4%），生产利润-1027元/吨（-135）。
市场分析
供应端：PDH装置集中停车（巨正源二期60万吨/年、金能二期、万华蓬莱90万吨），开工率大幅走低，区域供应收缩，短期现货偏紧。需求端：下游刚需支撑，但丙烯价格高位导致需求跟进有限，PP、PO、丁辛醇利润尚可，对丙烯支撑尚可。成本端：地缘扰动推高油价，丙烷价格强势，成本波动加强。供需基本面趋紧，资金轮动至化工板块，市场情绪升温，盘面上行。关注PDH检修动态及丙烷变动。
策略
单边：谨慎逢低做多套保。PDH检修兑现，供需偏紧对价格有支撑，地缘局势推高油价，外盘丙烷走强，PDH检修或加剧，供需与成本共振，化工板块资金情绪热，短期盘面偏强。
风险
原油价格波动；上游装置检修未兑现；丙烷价格走弱；地缘局势波动。
图表与数据来源
各图表数据来源为同花顺、钢联、华泰期货研究院、隆众资讯等。
研究员与免责声明
本期分析研究员：陈莉、梁宗泰。免责声明：报告基于公开信息，准确性及完整性不作保证，观点仅供参考，不构成投资建议。
