镍
- 观点与策略：印尼事件悬而未决，套保与投机盘博弈。
- 关键数据：沪镍社会库存增加2131吨至62616吨，LME镍库存减少2004吨至283728吨。
- 市场消息：印尼配额政策调整预期、伴生矿物计价、违规罚款等。
- 后市观点：镍价有望在两种资金的对垒博弈中宽幅震荡运行，走出方向性突破需关注印尼配额政策的动态。
- 库存跟踪：精炼镍库存增加，LME镍库存减少。
- 操作建议：单边操作难度增加，建议考虑期权模式，关注结构性机会。
不锈钢
- 观点与策略：印尼加剧镍矿担忧，镍铁跟涨支撑重心。
- 关键数据：SMM不锈钢厂库148万吨，社会总库存921571吨。
- 市场消息：印尼配额政策、伴生矿物计价、违规罚款等。
- 后市观点：基本面不支持高位追多，但短线二级市场投机资金仍押注印尼镍矿政策，盘面将宽幅震荡。
- 库存跟踪：镍铁全产业链库存月环比-5%至12.6万金属吨，不锈钢厂库和社会库存均有所下降。
工业硅
- 观点与策略：上游减产发酵，震荡偏强。
- 关键数据：工业硅社会库存累库0.66万吨，多晶硅厂家库存环比增加。
- 供需基本面：工业硅供给端或大幅减产，需求端刚需偏弱；多晶硅供弱需强，库存高企但下游需求预期改善。
- 后市观点：工业硅供需双弱，供应减少幅度大于需求减少幅度，月度平衡转去库，等待估值低位布局多单；多晶硅盘面区间震荡，关注下周开会情形。
- 操作建议：工业硅推荐逢低位找买点，预计下周盘面区间在8200-9300元/吨；多晶硅预计下周盘面区间在48000-55000元/吨。
多晶硅
- 观点与策略：关注市场消息提振盘面。
- 关键数据：碳酸锂产量为22217吨，较上周减少399吨；澳矿发运量10.7万吨，智利锂盐发运量3840吨。
- 供需基本面：国内锂盐厂逐步进入季节性检修阶段，海外矿端成本抬升；需求端动力终端静待修复，储能延续高景气度。
- 后市观点：现实与预期共振，短期锂价或仍维持高位，但需警惕多头集中止盈可能引发的阶段性回调风险。
- 操作建议：偏强震荡，期货主力合约价格运行区间预计17-20万元/吨；正套，近端供需偏紧；上下游建议配合期权工具择机套保。
棕榈油
- 观点与策略：基本面无新增利空，炒作题材不断。
- 关键数据：棕榈油05合约周涨3.39%，豆油05合约周涨1.45%。
- 供需基本面：棕榈油季节性做多情绪高涨，美豆油在政策落地后至少还有再次超过56美分的潜力。
- 后市观点：棕榈油一季度做多基因偏强，短期可顺势而为，注意涨至9200-9400一线后的回落风险。
豆油
- 观点与策略：美豆题材不足，油粕比交易上行。
- 关键数据：美豆出口销售报告较好，国内豆粕期价反弹震荡。
- 供需基本面：美豆短期驱动不大，出口需求及到港不足使国内豆油有能保持月度去库进程直至明年三月至四月。
- 后市观点：豆油暂时随棕榈油及原油偏强运行，油粕比交易思路偏多。
豆粕
- 观点与策略：现货稳定，盘面区间运行。
- 关键数据：我国主流油厂豆粕日均成交量约19万吨，豆粕库存约84万吨。
- 供需基本面：阿根廷产区干热天气影响偏多，巴西丰收预期则限制价格反弹空间。
- 后市观点：预计连豆粕和豆一期价或区间运行。
豆一
- 观点与策略：现货稳定，盘面震荡。
- 关键数据：东北部分地区大豆净粮收购价格持平前周，销区东北食用大豆销售价格较前周上涨0～20元/吨。
- 供需基本面：东北产区农户惜售情绪松动、部分直属库完成收储，销区有补库需求。
- 后市观点：预计豆一期价或区间运行。
玉米
- 观点与策略：震荡偏强。
- 关键数据：CBOT玉米期货上涨1.4%，全国玉米均价上涨11元/吨。
- 供需基本面：美国玉米净销量达4,010,600吨，创年度新高；国内玉米现货价格上涨，下游年前备货采购需求仍在。
- 后市观点：关注现货端表现为主，年前价格回调空间有限，震荡偏强为主。
白糖
- 观点与策略：低位整理为主。
- 关键数据：纽约原糖活跃合约价格下跌1.73%，广西集团现货报价下跌50元/吨。
- 供需基本面：巴西中南部累计产糖4022万吨，印度食糖产量为1589万吨，国内食糖产量预计为1170万吨。
- 后市观点：国际市场方面，区间整理；国内市场方面，低位整理为主，关注进口政策变化。
棉花
- 观点与策略：维持震荡走势等待新的驱动。
- 关键数据：ICE棉花期货走势偏弱，国内棉花期、现货价格稳步上涨。
- 供需基本面：ICE棉花期货受中国棉花回调影响，国内棉花供应充足，下游需求处于淡季。
- 后市观点：维持郑棉期货震荡偏强的判断，关注14400左右的支撑是否能得到确认。
生猪
- 观点与策略：旺季需求预期将落地，供应矛盾显现。
- 关键数据：河南生猪价格13.28元/公斤，全国出栏平均体重124.5KG。
- 供需基本面：供应端集团企业恢复计划出栏量，南北方散户仍有惜售情绪；需求端下游屠宰旺季亏损，宰量整体下降。
- 后市观点：供应矛盾进入释放阶段，关注集团与社会面共振的节前抛售行情。
花生
- 观点与策略：震荡运行。
- 关键数据：全国通货米均价上涨0.79%，花生主力合约（PK2603）收盘价7988元/吨。
- 供需基本面：花生现货处于供应阶段性收紧与需求持续性疲软的博弈格局，主流行情以稳为主。
- 后市观点：花生呈现小幅度偏强震荡态势，下方空间有限。
