金融产品周报20260125：持续看多，关注周期行业的长期机会

基金规模统计

• 近5个交易日（2026.1.19-2026.1.23），权益类ETF规模变化排名前三的类型为：主题指数ETF（增加591.35亿元）、行业指数ETF（增加79.75亿元）、跨境行业指数ETF（增加53.46亿元）；规模减少排名前三的类型为：规模指数ETF（减少3348.87亿元）、跨境策略指数ETF（减少7.12亿元）、风格指数ETF（减少0.19亿元）。
• 规模增加排名前三的产品为：电网设备ETF（增加73.26亿元）、化工ETF（增加57.17亿元）、科创芯片ETF（增加39.53亿元）；规模减少排名前三的产品为：沪深300ETF华泰柏瑞（减少659.06亿元）、沪深300ETF易方达（减少628.19亿元）、沪深300ETF华夏（减少498.32亿元）。
• 规模增加排名前三的指数为：细分化工指数（增加98.29亿元）、电网设备主题指数（增加73.26亿元）、SSH黄金股票指数（增加52.51亿元）；规模减少排名前三的指数为：沪深300指数（减少2152.29亿元）、中证1000指数（减少640.92亿元）、上证50指数（减少334.15亿元）。

市场行情展望

• 观点：持续看多，关注周期行业的长期机会。
• 1月整体走势判断：宏观择时模型月度评分为0分，历史上万得全A指数后续一个月上涨概率为76.92%，平均涨幅为3.18%。结合日历效应中的春季躁动，对1月A股权益整体持乐观态度，结构上推荐关注报告中的ETF组合。
• 本周市场表现：宽基ETF持续流出，但多数指数表现不错，微盘指数和中证500领涨，沪深300、上证50、创业板指表现较弱。后续宽基中主要推荐中证500。
• 长期维度：重点推荐有色金属和化工，全球宏观事件共振推动周期行业上涨，伦敦银突破100心理关口，石油石化方向逐步反转。
• 短期维度：题材类投资1月23日全面爆发，商业航天、AI应用、太空光伏等上涨，确认短期反抽开始，但需警惕快速上涨后的异动风险。

基金配置建议

• 建议进行成长偏积极型的ETF配置，推荐ETF组合包括：化工ETF、电网设备ETF、传媒ETF、机器人ETF、卫星ETF、工业母机ETF、有色金属ETF、黄金股ETF、光伏ETF、半导体设备ETF等。

风险提示

• 模型基于历史数据测算，存在失效风险；宏观经济不及预期；发生重大预期外事件。