浙江东方金融控股集团股份有限公司是一家拥有信托、期货、保险、融资租赁、基金投资与管理、财富管理等多项金融业务的控股集团，隶属于浙江省国资委下属浙江省国际贸易集团有限公司。公司通过旗下浙金信托、大地期货、中韩人寿、国金租赁、东方产融、般若财富、东方嘉富等子公司，为客户提供多层次全方位的资产管理服务，并持有永安期货、华安证券、硅谷天堂等企业股权。此外，公司还积极发展私募股权业务，主要依托全资子公司东方产融执行，旗下包括东方嘉富、杭州燕园等私募基金管理机构，形成“直投+母基金+产业基金”的综合生态。
私募股权业务概况
私募股权业务主要由东方产融执行，目前管理规模约267亿元，累计管理规模超337亿元。投资聚焦高端装备、新能源、新材料、智能制造等领域，占比超过75%。东方产融搭建了私募股权投资生态，管理了嘉兴、宁波等地的几支母基金，并与AIC机构合作，母基金投资规模约50亿元，合作基金规模约25亿元。同时，公司加强与省国贸集团医药健康产业布局，加大合作设立基金的力度。
基金融资结构
2021年前，基金资金来源中市场化资金（高净值客户、产业资本等）占比约30%-40%，集团作为基石出资占比30%-40%，地方政府平台出资占20%-30%。2021年后，政府出资比例显著上升，新设基金中政府出资占比30%-70%，国资自有资金出资占30%-40%。
基金投资收益
基金期限多为“3+2+2”（3年投资期+2年管理期+2年退出期），合计7-8年。退出方式包括IPO、并购、回购和份额转让。早期运作的基金主要聚焦成熟阶段项目，部分配置在pre-IPO阶段。近年来集团响应“投早、投小、投科创”政策，投资早期项目增多，基金运作周期拉长。基金门槛收益率从8%逐步降至5%-6%（母基金约5%），目前全部存续基金整体MOIC约1.45倍。
存量项目估值与审计
所有基金按行业规范及国资管理要求运作，每年根据项目实际情况进行评估，多采用市场法、收益法等行业通行做法，并根据审计情况调整估值。目前全部存续基金整体MOIC约1.45倍。
2024年与中银资产合作的科创基金进展
2024年AIC试点扩容，公司联合杭州市金融投资集团、西湖科创投，由中银资产牵头，在杭州设立了AIC科创基金，东方产融认缴2亿元。该基金立项项目9个，过会项目3个，一个已完成交割。预计随着磨合期结束，后续投资进度会加快。投资阶段以成长期(B轮及以上)为主，占比或超70%，少量配置Pre-IPO或扩张期项目。投资方向主要集中在数字经济、人工智能、智能制造等方向。
已投项目IPO情况
整体基金板块投资项目约150家，实现IPO退出的项目31家，分布为上证主板5家、科创板13家、创业板5家、港股5家、美股3家。代表性项目包括国盾量子、信科移动、晶合集成等。部分项目因估值偏低回报不高，但因投资规模较小，对基金影响有限。A股IPO项目均实现较好回报。
金控平台协同优势
作为金控平台，开展私募股权业务具有三方面协同优势：一是项目来源协同，可通过领投、跟投等方式开展协同投资；二是政府合作协同，依托地方政府产业诉求，助力产业招商与区域产业生态构建；三是综合金融服务协同，借助旗下多元金融牌照，为被投企业提供投贷联动等配套支持，同时依托集团及合作产业方，为被投企业提供下游客户验证、供应链导入、联合研发等机会。
募投退环节难度
募资端：聚焦产业投资方向，与地方政府、金融机构合作顺畅，暂无明显压力，2026年预计新落地2-3支基金；投资端：前期磨合阶段节奏较慢，成熟后逐步加速，对估值过高的热门项目持谨慎态度，优先选择能发挥产业优势协同赋能的项目；退出端：受市场环境影响较大，退出难是行业共性问题，S基金、协议转让等渠道仍在探索，退出节奏较前期放缓，目前公司少量基金面临存续期内项目退出压力，已积极研究多种方式推进解决。
公司整体业绩与未来展望
公司2025年前三季度业绩实现较大增长，主要系旗下金融子公司盈利水平提升，同时股权投资收益同比大幅增加。整体经营保持稳健，未来将持续优化资产结构，提升可持续盈利能力。
