一、核心战略与布局
- 公司高度明确GPU战略方向,内部成立人工智能事业部,外部联合江原科技形成战略合作(未来可能引入更多合作伙伴)。
二、核心竞争优势与产业生态
- 公司有望在上游晶圆代工、中游GPU设计、下游数据中心落地及大模型开发形成一体化闭环产业生态。
- 电控数智已规划20000P算力容量(预估采购需求近百亿),北电数智或将战略采购大量新相微自研GPU,推动GPU业务快速放量。
- GPU业务主导方为新相微,主要锚定推理侧市场,已与合作方进入新一代产品研发规划。
三、关键数据与市场预期
- 北电数智20000P算力规划对应等效13.5万张H20卡需求,主要采购国产算力芯片。
- 下一代产品对标H20参数(单卡5万人民币,H20为7万),新相微获30%份额,预计20亿收入,给予20倍市销率,目标市值400亿。
四、研究结论与推荐
- 重大推荐新相微,受益百亿确定性空间,千亿市值向上弹性大。当前股价位于管理层及股东认可的底部,胜率与赔率俱佳。
- 后续将安排董事长和董秘线下交流,建议关注,认准【国金电子】。