【安信策略 重要观点】今天科创100指数大涨，我们安信策略林荣雄团队在近期周报中领先并旗帜鲜明提示：指数最看好科创100

【安信策略重要观点】今天科创100指数大涨，我们安信策略林荣雄团队在近期周报中领先并旗帜鲜明提示：指数最看好科创100。事实上，我们安信策略林荣雄团队当前对于结构的判断是清晰的。 1、情绪面基于当前中国开启财政货币化和APEC会议，结构上应该偏向顺周期成长，半导体医药汽车，这个主要视角是在年内；2、利率面基于海外高利率进入降息预期，偏向科技成长，例如TMT，这个目前还得进一步再跟踪 【安信策略重要观点】今天科创100指数大涨，我们安信策略林荣雄团队在近期周报中领先并旗帜鲜明提示：指数最看好科创100。事实上，我们安信策略林荣雄团队当前对于结构的判断是清晰的。 1、情绪面基于当前中国开启财政货币化和APEC会议，结构上应该偏向顺周期成长，半导体医药汽车，这个主要视角是在年内；2、利率面基于海外高利率进入降息预期，偏向科技成长，例如TMT，这个目前还得进一步再跟踪；3、基本面基于国内房地产销量和投资转好，偏向地产链消费金融，这个评估上感觉难度就比较高了。 显然，电子+医药板块作为目前低位反转板块受到了情绪面的大力推动，如果财政货币化趋势进一步验证且APEC会议上能释放更乐观预期，那么电子+医药的beta属性将更强，对应科创100指数也将更为清晰。 当然，我们安信策略更加看好医药，鲜明提出并反复强调：当前已是医药新周期，因为在产业赛道的逻辑上更为充分。 从策略的角度，我们认为医药是困境反转型投资，我们安信策略提出困境反转投资的三大要素：经营周期的反转、估值水平的低位以及产品爆发力或出现爆款。 以传媒为例，它在2023年初满足这三大要素，经历经营周期的反转，估值处于低位，并且有如ChatGPT这样的爆款产品，从而推动了整个板块的积极定价。 对于医药这样的领域，我们认为它与传媒有很多相似之处，都具有强烈的产品属性。 尽管现在很难直接将2023年初ChatGPT对于传媒板块的定价影响直接复制到当前减肥药之于医药，但很明确真正的医场行情往往伴随着医药板块在产品爆款上的新变化。 未来医药领域还有很多潜在的爆款产品，我们对此持乐观态度。