公司作为国内高分子改性保护材料龙头,主业保持高增,年复合增速20%+。下游聚焦汽车、通讯电子(AI服务器)等高景气领域,其中数据中心扩容与AI服务器需求爆发带动相关产品收入高增,打造第二曲线。在脑机等新兴领域持续探索。
机器人业务方面,公司是国内稀缺的“腱绳+保护管套”一体化方案厂商,已配套杭州XJ和宁波Tier 1成功切入T公司灵巧手供应链,核心供应商地位稳固。国内客户包括银河通用、Mi等头部机器人企业。该方案技术壁垒高,单机ASP可达3000元以上。
估值及空间:预计2026年利润3亿元,按PE25倍对应75亿元市值。机器人ASP3000元,百万台市场30亿元,按50%市场份额25%净利率,4.5亿元净利润,PE30倍对应110亿元市值。总市值空间超180亿元,当前机器人业务未充分反映在市值中,重点推荐。