核心观点
- 探讨了是否可以建立商品期货的择时模型,并以黄金和原油为例进行建模。
- 模型更偏向于中期波段,不适用于日内高频交易。
黄金择时模型
- 目标变量:COMEX黄金期货。
- 因子:黄金ETF持仓、ETF波动率、库存、持仓量、成交量、全球广义流动性、其他有色金属指标、金铜比、金油比、COMEX黄金期货技术指标等。
- 样本外区间(2019年3月至今)胜率:78.21%。
- 近期观点:2025年10月底至今持续看多。
原油择时模型
- 目标变量:IPE布油。
- 因子:除黄金共有的金油比、全球流动性外,还包括不同种类原油、交易所、运输指数、库存、产量、原油ETF、炼厂开工率、期货持仓、技术指标及锌锭价格等。
- 样本外区间(2019年3月至今)胜率:82.54%。
- 近期观点:2025年12月12日至2026年1月9日看多,2026年1月13日转为看空。
风险提示