布局海外的利器！：量化美债利率择时模型

核心观点

• 团队前期发布的10年期国债和2年期国债择时模型取得较高准确率，现拓展至10年期美债，验证模型在更长期限区间和不同标的上的有效性。
• 模型对10年期美债同样适用，胜率较高，趋势明显，可做左侧交易。

关键数据

• 短区间模型（2023.4-2025.11）：
  • 26个择时区间，24个方向正确，胜率92.30%，正确率94.80%，累计收益645.36bp。
  • 累计回撤179.46bp，正确区间最大回撤23.86bp。
  • 策略净值（2021.4-2025.11）：1.44；样本外测试（2023.4-2025.11）：1.31。
• 长区间模型（2019.5-2025.11）：
  • 49个择时区间，46个方向正确，胜率93.88%，正确率96.31%，累计收益1559.8bp。
  • 总回撤321.72bp，正确区间最大回撤30.96bp。
  • 策略净值（2017.5-2025.11）：1.93；样本外测试（2019.5-2025.11）：1.70。

模型搭建

• 因子选择：从Wind和Bloomberg选取376个原始因子（127个月频、39周频、210日频），经SHAP及IC值筛选。
• 模型结构：
  • 提高复杂度以应对美债高波动性，采用预训练机制降低运算成本。
  • 使用集成模型（LSTM、GRU、XGBoost）规避过拟合，结合时序与非线性能提升鲁棒性。

风险提示

• 模型失效风险、因子失效风险、数据质量风险（如美国“政府关门”导致数据滞后）。