能化维持偏空思路

市场行情综述

• 原油：地缘情绪见顶反转，伊朗局势降温，原油溢价面临回吐，叠加供应过剩压力，原油价格下跌。技术面显示原油日线中期下跌，小时短期下跌，建议小时周期空单持有。
• 化工品：
  • 甲醇、乙二醇：高供应高库存下交易需求端负反馈，高空思路。
  • PX、PTA：短期交易聚酯需求负反馈，回调不参与。
  • 合成胶：丁二烯上涨逻辑走弱，成本端回落压力，高空思路，天胶被动跟随。
  • PP、塑料：过剩格局难改，等待盘面转跌确认后高空思路。
  • 苯乙烯：短期供需偏紧，但原油回落压力下成本中枢下移，观望。
  • 纯苯：胀库压力存在，不追多，等待反转。
  • 橡胶：终端轮胎高库存压力，需求端难起色，被动运行。
  • 合成橡胶：成本端丁二烯反弹见顶，产业链中上游库存累库，高空思路。
  • PX：短期负反馈开启，原油回落压力，等待二次低多机会。
  • PTA：供应高位，下游聚酯减产，短期回调，观望。
  • PP：供需驱动偏弱，建议多芳烃空烯烃对冲，等待反弹后空机会。
  • 甲醇：供应高压力，成本端煤价回落预期，需求负反馈，关注反弹结束空机会。
  • PVC：高供应高库存弱需求，但出口退税政策变化带来短多长空驱动，短期抢出口预期。
  • 乙二醇：供应高位，需求淡季，聚酯开工回落，短期交易负反馈，空单持有。
  • 塑料：供需驱动偏弱，等待反弹后反包进场信号。
  • 纯碱：高产量高库存弱需求，出口退税政策变化带来短期抢出口行情，4月后出口压力增大，逢反弹结束高空思路。
  • 烧碱：高供应高库存弱需求，过剩延续，向下驱动难反转，观望。