新能源及有色金属日报：调控持续加码，碳酸锂继续回调

市场分析

2026年1月19日，碳酸锂主力合约开于147600元/吨，收于147260元/吨，下跌3.83%，成交量为329126手，持仓量减少478手至411331手。基差为3100元/吨（电碳均价-期货），仓单27698手，变动240手。

碳酸锂现货价格下跌：电池级报价146000-156000元/吨（降7000元/吨），工业级报价142000-153000元/吨（降7000元/吨）；6%锂精矿价格2040美元/吨（降45美元/吨）。广期所调整期货合约涨跌停板至11%，投机交易保证金至13%，套保保证金至12%，抑制投机。

库存方面，SMM数据显示总库存109679吨，环比下降263吨，其中冶炼厂库存增加1345吨，下游库存减少888吨，其他库存减少720吨。价格下滑带动下游补库需求逐步释放。

策略

短期价格预计在14-17万元/吨区间震荡，回调风险上升，或下探14-15万元/吨支撑位。4月前出口退税支撑需求，但1月下旬至2月上游检修与下游淡季叠加，需求边际走弱，库存变化是关键指标。

单边策略：短期区间操作，择机逢高卖出；跨期、跨品种、期现、期权策略均无。

风险提示

1. 消费端超预期；2. 矿端扰动超预期；3. 宏观情绪及持仓变动影响。

图表

包含国产电池级/工业级碳酸锂价格、碳酸锂产量、库存、仓单数量等图表。

资料来源

SMM、华泰期货研究院、同花顺、钢联等。

研究员与免责声明

陈思捷等研究员分析，报告内容仅供参考，不保证准确性或完整性，投资者需独立判断。