市场分析
2025年12月22日，碳酸锂主力合约开于109000元/吨，收于114380元/吨，涨幅3.98%，当日成交量为1007441手，持仓量为671889手。基差为-15700元/吨（电碳均价-期货），仓单16411手，较前日变化900手。
碳酸锂现货：
- 电池级碳酸锂报价96000-102000元/吨，涨1350元/吨；
- 工业级碳酸锂报价94700-98000元/吨，涨1300元/吨；
- 6%锂精矿价格1385美元/吨，涨50美元/吨。
- 2025年11月碳酸锂进口总量约22055吨，环比降8%，同比增15%，均价约9915美元/吨，环比涨11%。
- 锂辉石进口量72.9万实物吨，环比增12%，折合碳酸锂当量约8.1万吨，主要来源为澳大利亚（42.5万吨，环比增44%），津巴布韦（11.0万吨，环比降28%），尼日利亚（9.2万吨，环比降16%），马里到港7.3万吨。
库存：
- 现货库存110425吨，环比降1044吨；
- 冶炼厂库存18090吨，环比降1071吨；
- 下游库存41485吨，环比降1253吨；
- 其他库存50850吨，环比增1280吨。
- 12月整体预计仍去库，但放缓，需关注月底库存拐点。
策略：
- 当前价格受供给端干扰消息影响，存在过度炒作；
- 库存去化放缓，期现背离，短期涨幅过大，需警惕回调风险。
- 单边建议短期区间操作，关注消费与库存拐点，择机逢高卖出套保。
风险：
- 消费端持续超预期；
- 矿端扰动超预期；
- 宏观情绪及持仓变动影响。
图表：
- 图1：国产电池级碳酸锂价格；
- 图2：国产工业级碳酸锂价格；
- 图3：碳酸锂周度总产量；
- 图4：碳酸锂周度统计库存；
- 图5：锂矿统计库存；
- 图6：碳酸锂仓单数量。
资料来源：
- SMM华泰期货研究院；
- SMM货研究院；
- 钢联华泰货研究院；
- 同花顺，华泰期货研究院。
本期分析研究员：
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