电子元器件迎涨价潮重点关注存储CCLBT载板等背景25H

背景：25H2以来电子元器件多个细分领域出现涨价潮，#大多源于上游金银铜等金属涨价幅度显著带来成本压力，部分细分赛道还有来自AI的强劲需求拉动。 目前涨价的板块有#存储、CCL、BT载板、晶圆代工、封装测试、LED、功率器件、模拟芯片、被动元件等，后续有望蔓延更多领域。 #AI敞口高或供需有改善的细分赛道受益确定性更 电子元器件迎涨价潮，重点关注存储、CCL、BT载板等 背景：25H2以来电子元器件多个细分领域出现涨价潮，#大多源于上游金银铜等金属涨价幅度显著带来成本压力，部分细分赛道还有来自AI的强劲需求拉动。 目前涨价的板块有#存储、CCL、BT载板、晶圆代工、封装测试、LED、功率器件、模拟芯片、被动元件等，后续有望蔓延更多领域。 #AI敞口高或供需有改善的细分赛道受益确定性更强。 历史普遍涨价潮往往预示全面上行周期到来，但本轮更多为结构性行情，AI持续高景气但消费电子、汽车等需求阶段性承压。 建议关注： ——#AI敞口高的板块。 1）#存储：TrendForce预计26Q1传统DRAM/NAND合约价将上涨55%~60%/33%~38%，我们预计本轮缺货周期有望持续至27H1。 2）上游铜价大幅提升，CCL厂商向下游PCB环节的顺势涨价顺利，2025年落地涨价幅度约5%~10%，且26H1有望迎来涨价高峰预计仍有10%+的涨价空间。 3）存储需求景气+原材料短缺涨价+黄金涨价幅度明显，25H2行业涨价幅度约30%，我们预计2026年仍有望实现15-20%涨幅。 ——#供需关系有改善的板块。 1）#晶圆代工：海外成熟制程产能有所收缩，国内fab稼动率保持满载+成本提升顺价。 25年12月中芯国际8英寸BCD工艺面向部分客户涨价约10%。 ）关税影响消退+冬奥会和世界杯两大赛事带动大尺寸需求提升，大尺寸LCD盈利高确定性改善。 建议关注：存储关注兆易创新、普冉股份、澜起科技等；CCL板块BT载板领域兴森科技等；晶圆代工环节中芯国际（A/H）、华虹公司/华虹半导体等；面板环节关注TCL科技等。