电子元器件迎涨价潮重点关注存储CCLBT载板等背景25H

背景：2025年第二季度以来，电子元器件多个细分领域出现涨价潮，主要原因是上游金银铜等金属价格上涨导致成本压力，部分领域受AI强劲需求拉动。目前涨价的板块包括存储、CCL、BT载板、晶圆代工、封装测试、LED、功率器件、模拟芯片、被动元件等，后续可能蔓延至更多领域。AI敞口高或供需有改善的细分赛道受益确定性更强。

历史普遍涨价潮预示全面上行周期，但本轮更多为结构性行情，AI持续高景气，但消费电子、汽车等需求阶段性承压。

建议关注： ——AI敞口高的板块： 1）存储：TrendForce预计2026年第一季度传统DRAM/NAND合约价将上涨55%~60%（DRAM）/33%~38%（NAND），预计本轮缺货周期持续至2027年上半年。上游铜价大幅提升，CCL厂商2025年落地涨价幅度约5%~10%，2026年第一季度有望再涨10%以上。存储需求景气+原材料短缺+黄金涨价，2025年行业涨价约30%，预计2026年仍涨15%~20%。 2）BT载板：关税影响消退+冬奥和世界杯带动大尺寸需求提升，大尺寸LCD盈利高确定性改善。

——供需关系有改善的板块： 1）晶圆代工：海外成熟制程产能收缩，国内fab稼动率满载+成本提升顺价。2025年12月中芯国际8英寸BCD工艺面向部分客户涨价约10%。

建议关注个股： 存储：兆易创新、普冉股份、澜起科技等；CCL板块：兴森科技等；晶圆代工：中芯国际（A/H）、华虹公司/华虹半导体等；面板环节：TCL科技等。