螺纹钢库存转增基本明确 铁矿石期价重回震荡格局

行情复盘

1月16日，螺纹钢期货主力合约收涨0.06%至3163.0元，持仓量增加70207手至1755329手。

背景分析

国内宏观政策面暂无增量信息。基本面方面，春节临近叠加高炉盈利驱动下的复产动能，螺纹库存转增趋势明确。

后市展望

周末包钢发生重大安全事故，关注是否引发行业安全检查，约束节前高炉复产节奏。成本端，钢厂原料冬储补库加速，炼钢成本有支撑。预计螺纹价格在区间【3050，3250】偏强运行。策略建议：卖出虚值看跌期权头寸（RB2605P3000）。风险提示：宏观政策超预期。

热卷分析

周末现货价格弱稳，成交一般偏弱。基本面方面，热卷延续去库，高库存压力缓解。包钢事故短期影响铁水日产4万吨，恢复后或影响1-1.5万吨。关注行业安检对节前高炉复产的约束。成本端，原料冬储加速，炼钢成本有支撑。预计热卷价格短线在区间【3200，3350】偏强运行，关注安检动向。策略建议：卖出虚值看跌期权头寸（I2605-P-760），多单轻仓持有，考虑西芒杜项目供5-9正套机会。风险提示：宏观政策超预期。

铁矿石分析

供应端，西芒杜首船矿石已到港，但1季度海外矿山发运季节性回落，暂缓供应压力。需求端，高炉复产放缓，铁水产量回升趋势或放缓。钢厂进口矿冬储补库加速，港口库存升至1.65亿吨以上。铁矿价格向上突破动能减弱，重回震荡格局，关注安检风险及05合约800附近支撑。策略建议：继续持有卖出虚值看跌期权头寸（I2605-P-760），多单轻仓持有，考虑西芒杜项目供应爬坡的正套机会。风险提示：宏观政策超预期。