有色日报：有色高开后震荡运行

核心观点

• 沪铜：高开后窄幅震荡，持仓量变化不大。宏观层面欧美关税预期升温及黄金白银上涨推动早盘高开。产业层面，铜价下挫带动部分补库意愿，但社库持续累库。技术上关注10万关口多空博弈。
• 沪铝：小幅高开，主力期价围绕2.4万关口窄幅震荡。供应端新投产能爬产，需求端受高铝价压制观望。电解铝社库持续上升。关注2.4万关口多空博弈。
• 沪镍：高开后窄幅震荡。印尼矿端收缩预期提供支撑，但产业强预期弱现实格局不变。技术上短期镍价探底回升，关注14万关口支撑。

产业动态

• 铜：摩根士丹利称AI基础设施是铜需求“超级引擎”，预计2026年数据中心铜消费量达74万吨。废铜回收被视为关键，2026年下半年剥线、电缆类高纯度废铜争夺将加剧。LME铜价从13,000美元/吨高点回落，刺激废铜回收和替代效应，市场进入高位震荡。
• 铝：花旗上调铝价三个月目标至每吨3400美元，认为铝价结构性上涨，受宏观利好和需求支撑。但市场路径依赖和实物指标滞后存在回调风险。
• 镍：高镍生铁价格坚挺，上游报价1050-1100元/镍点，下游钢厂采购谨慎，意向价1020-1030元/镍点到厂。总体价格博弈仍在继续。

相关图表

• 提供了铜、铝、镍的相关数据图表来源说明。

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